9月23日，港股中芯国际(00981.HK)盘中最高涉及74.70港元，股价再立异高。2025年以来，中芯国际累计高涨超119%。

财通证券在研报中指出，中国半导体市集正经成长，带动晶圆代工市集规模进取。同期，受益于客户腹地化出产需求，加快国外企业布局国内产能，拉动原土晶圆代工产业增长，中芯国际等头部企业有望受益。

    

借AI东风，绽开自主可控新空间

中芯国际是各人进步的集成电路晶圆代工企业之一，亦然国内集成电路制造业指引者，领有先进的工艺制造才调、产能上风、干事配套才调，向各人客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与本事干事。

值得一提的是，中芯国际制程本事捏续迭代，已具备较强的国际竞争力，已完了从90nm到14nm的量产，N+1工艺接近7nm水平，粗俗应用于AI、物联网等领域。

中芯国际专注于纯熟制程研发，全面推动28nm、55nm 等平台量产，得志多元场景需求。该公司领有3条8英寸与7条12英寸产线，公司将保捏每年5万片12英寸产能彭胀节律。成本开支方面，2024年达到543.47亿元，臆想2025年同比捏平，扩产辘集于高附加值12英寸产线，强化一站式集成电路处理决议才调。

自客岁以来，各人半导体行业呈现复苏态势，AI、国补换机潮等要素运转行业需求回暖。左证好意思国半导体行业协会(SIA)的数据，2025年第二季度各人半导体销售额达到1797亿好意思元，同比增长近20%，环比增长7.8%。该机构默示，市集同比增长主要收获于亚太和好意思洲市集的销售增长。

最新数据暴露，2025年7月，各人半导体销售总数达到 620.7 亿好意思元，同比增长20.6%、环比增长3.6%。这亦然单月各人半导体销售总数初次封锁600亿好意思元大关。

    

左证国际半导体协会(SEMI)的数据，2025年第二季度中国大陆半导体开辟市集份额达到34.4%，稳居各人第一泰半导体开辟市集。

东吴证券默示，晶圆代工行业与半导体行业的景气进度密切议论，有望受益本轮AI成本开支加多带来的新周期。连年来，中芯国际等晶圆厂加快本事封锁与产能彭胀，成本开守旧续加大，自主可控空间有望进一步绽开。

第二季度功绩好于预期

中芯国际交出了好于预期的功绩敷陈。

左证公司暴露，2025年第二季度，中芯国际完了营收22.09亿好意思元，同比增长16.2%，与第一季度的买卖收入22.47亿好意思元比较，小幅着落1.7%。

分地区来看，中芯国际的收入基本结识。2024年第二季度及2025年第一、第二季度，其来自中国区的收入占比分袂为80.3%、84.3%、84.1%；来自好意思国区的收入占比分袂为16%、12.6%、12.9%；来自欧亚区的收入占比分袂为3.7%、3.1%、3.0%。

分业务来看，晶圆业务仍然是中芯国际的主要收入开端，2024年第二季度及2025年第一、第二季度，该业务收入占比分袂为92.9%、95.2%、94.6%。

以晶圆尺寸分类来看，2024年第二季度及2025年第一、第二季度，8英寸晶圆收入占比分袂为26.4%、21.9%、23.9%；12英寸晶圆收入占比分袂为73.6%、78.1%、76.1%。

归母净利润方面，本年第二季度，中芯国际完了归母净利润1.32亿好意思元，与第一季度的1.88亿好意思元比较，环比着落29.5%，与2024年第二季度的1.65亿好意思元比较，同比着落19.5%。

毛利率方面，本年第二季度中芯国际的毛利率为20.4%，比较客岁同期加多了6.5个百分点。

左证第一、第二季度未经审核的财务数据，中芯国际本年上半年完了销售收入44.6亿好意思元，较客岁同期增长22%；完了归母净利润3.2亿好意思元，同比增长约39%；毛利率为21.4%，较客岁同期加多了7.6个百分点。

在其暴露的2025年第一季度敷陈中，中芯国际给出的第二季度收入指引为环比着落4%至6%。其中，出货数目臆想相对正经，平均销售单价臆想着落，毛利率指引为18%至20%。

从第二季度的数据来看，岂论是收入依然毛利率，均好于预期。

在业内东谈主士看来，中芯国际第二季度功绩好于预期，主要原因包括汽车电子家具出货量捏续增长，主要收入孝敬来自于模拟、电源照看、图像传感器、逻辑、镶嵌式存储器及截止器等诸多类型的车规芯片。此外，中芯国际还将谐和国际客户建立SiC(碳化硅)和GaN(氮化镓)品级三代半导体产能。中芯国际新增功率器件产能规模上量后仍供不应求。

2025年第二季度，中芯国际的产能欺诈率达到92.5%，直到10月份的订单齐彰着高于产能，无法相接统统订单并坐窝下线。2024年第二季度和2025年第一季度，其产能欺诈率分袂为85.2%、89.6%。

预测第三季度，中芯国际在第二季度功绩敷陈中给出的收入指引为环比增长5%至7%，毛利率指引为18%至20%。

中芯国际近期暴露，公司拟收购控股子公司中芯朔方49%的股权。据了解，中芯朔方是28纳米、45纳米产线，是中芯国际28纳米的主力。由于中芯朔方底本即是并表的(控股子公司)，因此收购主如若加多中芯国际归母净利润。因此，如果中芯国际完成对中芯朔方少数股权的收购，或将权贵增厚上市公司归母净利润。

机构眼中的“香饽饽”

基本面捏续向好，多家机构对中芯国际的已往发展捏乐不雅作风。

高盛在研报中指出，中芯国际受益于AI捏续立异和对AI议论半导体需求所带动，对其捏正面认识。该机构给以“买入”评级，将运筹帷幄价由73.1港元上调至83.5港元，充分看好其在东谈主工智能趋势和国内IC设想需求推动下的永久增永恒景。

东吴证券分析称，跟着AI对算力需求不停增大，高端芯片需求捏续擢升，公司在先进制程方面产能规模及工艺研发等具有上风，已往行业头部效应将更加彰着，给以“买入”评级。

财通证券也给以“增捏”评级，该机构觉得，受益客户腹地化出产需求，加快国外企业布局国内产能，有望拉动原土晶圆代工产业增长。

从盘面施展看，港股中芯国际近期施展强势体育游戏app平台，近2个交游日其股价蚁合立异高。2025年以来，中芯国际累计高涨119.34%，股价已完了翻倍。